Опять о продаже опционов. Часть I.

Среда, 03 сентября 2014 г.
 

Добрый вечер инвесторы!

Вместо вступления.
В сделках с недвижимостью главное – расположение, расположение и еще раз расположение. В бизнесе – дифференцирование,  дифференцирование и еще раз дифференцирование.

Роберт Гойзуэта, бывший исполнительный директор компании Coca-Cola 

 

Преимущество futurestrend.ru состоит в ее умении интегрировать различные составные части в торговую систему.

Теперь к делу.
Традиционные инвесторы хорошо знают две простые истины:
1. Если портфель состоит только из длинных позиций в акциях, чтобы принести деньги рынок должен идти вверх,
2. Рынки не всегда движутся вверх.
Если Вы хотите извлекать выгоду в условиях движения рынка вверх или вниз, Вы приходите к продаже опционов. Если Вы хотите диверсификации помимо портфеля акций (что в действительности дает подверженность риску только на одном рынке – фондовом), Вы учитесь продавать опционы на товарные активы, и открываете доступ к десяткам некоррелируемых между собой рынкам.

Нет ничего проще базовой стратегии продажи непокрытых пут или колл опционов. Другими словами, продажи «голых» опционов. Продавцы опционов на рынке акций часто высказывают негативное отношение к продаже голых (непокрытых) опционов, как рисковому типу сделки, которой надо избегать. Но продажа голых опционов на товарных рынках может стать другим опытом.
Научитесь делать это правильно; это станет маслом на Вашем бутерброде на долгое время – в независимости от того, что происходит на конкретном рынке, в экономике и на геополитическом ландшафте. Делайте это неправильно, и масло не намажется.  Большинство не располагает временем учиться, и поэтому пропускает то, что может стать инвестиционной деятельностью приносящей постоянный доход.

Продажа голого опциона на акцию против продажи голого опциона на фьючерс
Продавцы опционов на акции обычно практикуют одну или две базовые стратегии. Продажа «покрытых» колл опционов на акции которыми уже владеют, или продажа «поддержанных деньгами» пут опционов на акции, которые они надеются получить по меньшей цене. Это надежные стратегии. Но, если Вы хотите диверсифицироваться в товарные активы, Ваши цели должны быть иными.
В товарных опционах, если Вы не планируете быть трейдером фьючерсами, у Вас нет интереса во владении базовым фьючерсным контрактом. Вы продаете колл опционы выше рынка\или продаете пут опционы ниже рынка. Вы делаете это по двум причинам: не считаете, что цены достигнут этих уровней, и заинтересованы в получении премии. Один нюанс.
Поскольку у Вас нет необходимости во владении фьючерсными контрактами, Вы должны продавать глубоко «вне денег» страйк цены – страйк уровни цен, которые, вероятно, никогда не будут достигнуты рынком, даже в случае сильного, неблагоприятного движения цен. К счастью, в товарных активах, не так как в акциях, страйки имеются на нужных уровнях. Некоторые из них предлагают большую премию. Это страйк уровни цен которые Вы будете продавать.
 

Как выбрать корректно страйк цену?
Продолжим во II части.
- ВС