Фьючерсы и опционы ФОРТС. Сезонные движения цен (сезонные тенденции). Еще один козырь в кармане продавца опциона. Часть 1.

  Вторник, 03 июля 2012 г.

Добрый вечер инвесторы!

Если и существовал когда-либо более противоречивый, модный, и вышедший из моды «предсказатель» направления движения рынка, то им являются сезонные движения цен на товарных рынках.
Для тех, кто не знаком с этим явлением, поясню: сезонные движения цен отражают склонность цены того или иного товарного актива двигаться в одном и том же  направлении в течение определенного периода года.

Сезонные тенденции, если ими пользоваться корректно, могут быть мощным инструментом инвестора для работы на товарных рынках. Хорошая новость заключается в том, что сезонные движения цен по-прежнему регулярно проявляются на товарных рынках, и доступны каждому, кто готов понимать их очевидные сигналы. Конечно они несовершенны. Но их не следует сбрасывать со счетов, т.к. они выступают в качестве главного фундаментального фактора почти любого товарного рынка. В своей практической деятельности, я часто использую их как отправную точку, анализируя новую фьючерсную или опционную сделку в рамках своей стратегии.

С другой стороны, сезонные движения цен имеют свои недостатки. Первый и главный состоит в том, что предыдущие достижения не гарантируют будущих результатов. Только то, что это происходило в прошлом году, или даже последние 10 лет, совсем не означает, что это должно повториться в текущем году. Сезонные движения цен являются просто движениями цен. Это означает, что цены в прошлом проявляли склонность к движению в определенном направлении в течение определенного времени года. Однако, нет никакой уверенности в том, до какого уровня дойдут цены на этом временном отрезке, как далеко они продвинутся, и будут ли они вообще двигаться. Надо быть готовым к тому, что цены могут внезапно двинуться в противоположном «предполагаемому» направлении, как раз прямо перед «выстраиванием» сезонной тенденции.

Верно, что сезонные движения цен имеют свои ограничения. Однако верно и то, и это мое убеждение, что трудности сезонного анализа являются больше проблемой фьючерсного трейдера, чем продавца опционов. Фьючерсные трейдеры несут тяжелую ношу выбора правильного  направления движения рынка, и правильного момента для входа в рынок. Это делает трейдинг фьючерсными контрактами на основе сезонных тенденций сложным занятием.

Для продавцов опционов, сезонный анализ может дать более весомую полезную нагрузку. На продавцов опционов не давит груз ответственности по определению точного момента времени для входа в рынок (выхода с рынка), они могут противостоять краткосрочным колебаниям цен против их позиций, и они более подготовлены к продолжительному ожиданию значимого прорыва рынка. И самое главное, у них есть громадный запас времени.

Один этот факт, по моему мнению, делает сезонные движения цен и продажу опционов мощной комбинацией. Но не следует слепо принимать на веру, что цены автоматически будут двигаться по схеме, совпадающей с графиком сезонного движения. Сезонные тенденции основаны на фундаментальных причинах, которые склонны происходить в одно и то же время каждый год. К примеру, в США, цены на зерновые культуры имеют тенденцию оставаться высокими в течение весеннего периода, когда беспокойство по срокам посева культур максимально. Как только семена оказались в грунте, волнение спадает. Так, в прошлом, цены на зерновые имели тенденцию ослабевать, как только сезон посадки семян заканчивался в мае.

Успешного инвестирования с ФЬЮЧЕРС ТРЕНД.

- ВС