5 главных различий между опционами на акции и фьючерсы (часть 2)

Среда, 04 апреля 2012 г.

Добрый вечер инвесторы!

Почти 90% новых клиентов с которыми я общался, не имеют никакого опыта работы с опционами на акции. Об опционах на товарные фьючерсы знают буквально единицы. Когда я проявляю настойчивость, большинство инвесторов высказывают неопределенное желание диверсифицировать свои инвестиционные портфели, в качестве главной причины предпринятых ими шагов к фьючерсным рынкам. Более всего меня интригует тот факт, что совсем немногие имеют ясное представление о реальных возможностях, которые могут предоставить опционы на товарные фьючерсы – особенно, если они хорошо знают об ограничениях, накладываемых на продавцов опционов на акции. Поэтому, я вновь хочу вернуться к рассмотрению опционов на товарные фьючерсы.

Не поймите меня превратно; продажа опционов на акции может быть и является рентабельной стратегией в опытных руках. Тем не менее, если вы один из десятков тысяч инвесторов, которые продают опционы на акции с целью улучшения показателей своего портфеля акций, возможно, вы будете удивлены, открыв для себя всю мощь аналогичной стратегии в мире товарных фьючерсов и опционов.

Сегодня, диверсификация особенно важна, чем когда-либо. Но преимущества на этом не заканчиваются.

Продажа опционов предлагает выгоду инвесторам в акции или товарные фьючерсы. Однако, существуют значительные отличия между продажей опционов на акции, и продажей опционов на фьючерсы. В главном, это сводится к левериджу. Опционы на фьючерсы предлагают больший леверидж, и тем самым больший риск, но одновременно больший потенциал прибыли.

Продавая опционы на акции, инвестор может не гадать о краткосрочном направлении движения рынка, чтобы получить прибыль. Это относится и к фьючерсам, с несколькими ключевыми отличиями.

1. Меньше маржа (гарантийное обеспечение), выше коэффициент окупаемости инвестиций (ROI). Это главный фактор, притягивающий большинство трейдеров опционами на акции к фьючерсам. Маржа, необходимая для поддержания коротких опционов на акции, может в 10-20 раз превышать премию полученную по опциону. С помощью системы SPAN используемой при работе с фьючерсными контрактами, опционы могут быть проданы всего за 1-1 ½ от собранной премии. К примеру, вы можете продать опцион за 600 $, что потребует маржи 700 $. (гарантийное обеспечение минус собранная премия). Это означает значительно более высокий ROI на ваш рабочий капитал.

-ВС